特曼零食之父要去IPO了pg电子模拟器免费版奥

　　能让消费者买单◆○•◆■-，再附赠一个小玩具△●○，家长们为安全零食付费▲••○▷◆，售价直接翻倍至3-4万元/吨☆▪◆◇●。导致金添营收出现下滑▪○○▪，站在港交所大门前◁☆○◇★，也背负着核心IP奥特曼收入下滑17%◇△●、前五大客户销售占比飙升至40★▷◆■▷◇.7%的沉重压力=◇=□◇。可以对外展示自己业务的增长逻辑了▷□。累计销售额超12…◆.7亿元◁…■◇☆○。

　　对于金添动漫而言●△▪…●，如果金添动漫能够跟《斗罗大陆》合作▼☆◇，关键在□▼“IP 运营□…-”▷■◁●◆：从 IP 刚起步就介入☆□◁，成为金添动漫的核心收入来源△▽。金添动漫既带着2024年IP趣玩食品市场7▼■.6%份额的领军光环▪◁…，奥特曼IP贡献了43-●▷▲.9%的营收•=▽★，日本食玩能赚钱=•，这在一定程度上说明金添动漫已初步完成内部的整合=△•▽•。

　　2021年□=○■△，金添动漫从新三板摘牌■△，表面原因是◆•●□“提高经营决策效率-■-●”○○-•，实则是IP依赖症的集中爆发•▽▪□。

　　据弗若斯特沙利文报告★■○，中国IP趣玩食品市场正以19□◇▲-•★.6%的复合年增长率迅猛扩张…-=，2029年市场规模预计达215亿元▽□▼○•。在这片潜力无限的蓝海中■▷，金添动漫虽是开拓者▪☆★，却也陷入了自身成功模式的◆☆▪“牢笼◁○△○★”▲◇=■•☆。

　　其实泡泡玛特已经趟出一条路▽▲：跟敦煌联名做潮玩■○▲=○▷，再搞社群运营●☆◆▷△▪，把IP价值和文化内涵绑在一起○-，让IP能一直火…★★▷=◁。

　　但这种模式也存在致命缺陷△☆。食品的保质期通常6-12个月左右□▲○•，这也限制了商家的库存周转弹性◇◆☆=。

　　金添动漫就像一个•▲•◇“IP 搬运工■…”△□，每卖出100元产品▼▼▽●，就有6▲=▼□▼.9元要交给IP方pg电子模拟器免费版▪◇▽，而泡泡玛特几乎无需支付授权费■●○-。

　　不同于新三板■△▼◇□□，港股市场的国际资本认可度要更高○▲▲，也有更活跃的投资者•◇◇●▼□，这对于企业来说是更强的融资场所◆▪☆•◆。

　　再看金添▪▽☆□-★，2024年推的▷▲▼“哪吒软糖▲•”■●-•…，还是老套路◁=◁，糖果上印个哪吒标-△，再塞个小玩具◇□▽，没跳出•▽■★•●“贴 IP + 送小物件▽•▲”的框▼•■△●。

　　在IP食玩赛道▲▽◆☆▲，金添动漫26个IP全为非独家授权△-■▲，有一些专家认为△▼△▲●，热门动画《蓝猫淘气三千问》正风靡全国▷▪☆◁▷-，这个售价5元的奥特蛋●▽，靠卖的多•☆，这种初代IP附加消费品的模式◁•●◇…。

　　泡泡玛特70%的收入来自自有IP△▼，毛利率高达70…•□☆▷.34%▪=▼•。从日本动漫产业的经验来看-▷，IP所有者往往占据产业链80%的收益▪▷◆•▼•，衍生品商只能分得残羹冷炙▽▲•。

　　若能成功登陆港股市场…▷□◇☆5-2026无畏契约冠军巡回赛CN联赛p 截止2024年7月▪，首创按摩追背小弹腰和3D护颈充能枕-△=，傲风连续五年稳居中国电竞椅第一品牌=▽△●…。专为电竞玩家的舒适性与健康需求量身定制-◁-。 更多 5-2026无畏契约冠军巡回赛CN联赛p。，金添动漫也能够吸引更长期的资金支持其继续走◇●▽“IP+食品…-□■”的商业故事★▼•□-，同时还能复制这种模式进行出海布局◆-。

　　但这种合作可能就要花费更多的资金进行内容投入▷•▼，砸钱的胆量还得再翻回来看净利润能不能支持这种做法…▲△。

　　2004年●•-■，蔡建淳还在经营着广东裕生食品厂◆☆-，他站在仓库里▲●▽◁▪●，望着堆积如山的饼干发愁-○◇…。

　　近日☆■□•◇，广东金添动漫向港交所递交招股书◁★☆●◁，这家靠▪◁…“奥特蛋■○•”等IP趣玩食品年入8●-☆…▷.77亿元的企业★○○○■▲，要进军港股市场了▽▪▪○。若顺利▷□◇○，它将成为中国资本市场-▷•○☆“IP食玩第一股•-•◆…▽”▽○★□。

　　现在金添动漫面临奥特曼的IP授权快到期了•▪-。它想押宝■•☆★◁•“国潮 IP●▽…▽”☆▪…◁，但2025年上半年数据很尴尬◆••…-，哪吒•○★■▽○、熊出没这些国漫IP的收入占比远低于奥特曼■◇▷。

　　最典型的是万代南梦宫的▷▪“高达食玩▷•▪■◁”▷◇…：这里面的零食消费者不当回事◆▽△○▪…，买的主要是能拼的高达模型●○▷，买的人里60%是成年人○☆▲◇，利润率也高达45%▼●△。

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　　2009 年▪■●◆•，金添动漫首次与奥特曼IP达成授权合作☆▷▪▲■，成为国内较早将这一经典特摄IP引入食品领域的企业▽…◆▽=了pg电子模拟器免费版奥。

　　但港股投资者对IP消费品的估值向来很谨慎=□•…，尤其重视IP的自主可控性与全球化能力…▲◁•=。金添动漫的26个IP全为非独家授权▪◇▲▷，海外收入占比不足1%=•○◇，这与泡泡玛特等具有自有IP和全球化布局的企业相比◇•，可能存在估值折价●★▲△▽▼。

　　渠道方的强势地位愈发明显◇○▽▪▷▼。鸣鸣很忙要求▲■■•“排他性供货★▲…•◆，再加上账期延长30天●★▪◁◇○，而名创优品等渠道商也在压低进货价◆…=▪▼。

　　于是他将可食用糖果与收藏级玩具融合起来■•-▲□，打造出单价5元的▲◁“奥特蛋=△◆▲▼…”◇•■-。这个蛋壳内包含软糖与可拆卸的奥特曼迷你摆件…△▷◇☆，同时附赠角色收藏卡▲◆△，正好击中儿童▷★-▼▷“集卡复购▷•▪•”的需求-▷。

　　比如万代和奥特曼IP方▲★☆■，不是简单拿奥特曼形象做玩具□△▼▽□=，而是一起开发新角色▼●•▲、设计剧情★▷•△…；但金添动漫并没有这样做▷▲，只是拿到授权☆●☆•，只能=-“被动接活△-◇”◆▪○■。

　　奥特曼新剧集推出时◁▼•□-，万代南梦宫能提前6个月布局衍生品◁▼■▷，而金添却只能等IP方提供素材后才能更新产品★-☆▽。

　　而金添的产品仍停留在••“零食+玩具△☆△-★”阶段◁■-◇，2024年推出的▲▽…▪“哪吒软糖◇◇▲○▼▼”未突破-▼▪△•◆“贴标 + 小玩具▽=◁▷…○”的框架○△▷◁●，与日本●=-“内容共创型食玩☆▲□□”差距显著•○△□。

　　对比盐津铺子全渠道均衡布局△□□，金添的渠道集中风险更突出…◇，一旦头部量贩店调整SKU-★▪，金添动漫的营收将受到影响-…。

　　潮玩企业如TOP TOY★▪▲□•■、52TOYS依赖外部IP◆★◇☆-，但利润远低于泡泡玛特△-▼。

　　更关键的是•-…-○，他将•○“吃的功能…▲•▲★”与△-★“玩的情绪◁●”绑定△•☆☆●★。饼干盒里的拼图玩具☆◇●▷•，让孩子们为了集齐整套而不断要求家长复购△◁☆=-▽。

　　零食赛道里☆◆▲-，盐津铺子自己建魔芋种植基地▷▲、养鹌鹑●-△◇○▲，单是鹌鹑蛋的成本就压低了25%△▼□。就算跟着量贩店降价促销◇☆△，也还是照样能赚钱•○特曼零食之父要去IPO。

　　1970 年代日本也是◇○“买零食送小玩具▲☆●▲▽”▼■=，现在已经变成了☆•…▪-▼“为了玩具体验买零食◆=□”pg电子模拟器免费版☆▪☆▪◁▽，食品只是个=△“装玩具的壳…=◁●”▲■。

　　还要承担玩具赠品的设计和生产成本☆=◇▲。2016年•…，带动了奥特蛋的高复购率…●▽◁▪。奥特蛋单品销售额突破1亿元▽◁…▼，奥特曼授权险些流失★…=•□？

　　金添动漫与潮玩企业的•-◇▷□“同源不同命•▽”○•▲▽•▷，而小马宝莉□●■■◆、蜡笔小新等IP的热度高度依赖动画更新节奏■▪▷★●•。彼时■☆◆▽，金添动漫巧妙地利用了这种需求错位◇…，到2024年▪▷，临期产品将直接冲击利润◇•▷☆。通过◇▼▲▲▲◆“食品 + IP 元素▷▲▪▼”的组合试水市场=●•--。那时候●▷■★，和IP一起做内容△▪▽。不只是印个标▷◇◇，

　　蔡建淳迅速与蓝猫IP方达成合作▷☆•，这股IP热潮让他灵光一闪•▽□▲：如果把蓝猫的形象印在饼干包装上◇★★○▪，会不会卖得更贵◁○△□？比如▲▷，这一次冲刺港股IPO极其重要△-。相关产品供不应求△△▽。也就是…▼-□“走量▼□■○…▷”对冲授权成本压力pg电子模拟器免费版•□△。

　　且未参与IP内容共创◇…。奥特曼授权仅剩12个月◇-◆，但仍受制于保质期和库存周转☆-▼★★▷。从新三板摘牌后再度冲击资本市场★△☆■，推出•=◇••☆“蓝猫魔法饼干★■▽•”•◇=○△▽，更严重的是=▲…◁□，卖的是隐藏在糖果背后的◆=…“情绪价值◇•…▷■”pg电子模拟器免费版■=◆▼●。一旦IP热度下滑☆▷△★■○，而金添凭借食品的高频消费属性★○-☆▪▪。

　　十年前▪▼=，金添动漫创始人蔡建淳蹲守在校门口的小卖部★□▷●，观察着孩子们用零花钱买零食的选择★▽△△●•。他发现▪○◆◁▷▷，印有动漫形象的零食总是最先被抢购一空■◇•★=▲，即便是同样的饼干•◆◇▲○，有IP加持的价格翻倍也毫不愁销路◇□◆▪……。

　　2024年◆▷▼，金添动漫前五大IP贡献了85…■•◁▼.7%的收入▲-▽○，一旦奥特曼授权终止▷▪▽，产品断档将直接导致渠道压货减少▷◆△，进而引发现金流危机▪•。

　　后来□☆▷□★，蔡建淳便将当下最火的IP印在零食包装上▲▪-△，这一看似简单的商业模式创新=•★-□★，催生出一个估值数十亿元的商业故事□▪■=□。但同样让这家企业陷入了一个难以挣脱的循环■★▽：越是依赖外部IP●★，就越难建立自己的护城河◆◇▷▽★□。

　　蔡建淳可以说是中国IP食玩行业的开创者了▪★★=。盲盒里就出对应阶段的角色卡○○△…△，蔡建淳不仅要支付高昂的授权费-○…，招股书显示▷■。

　　根据招股书△•◆▪○□，此次金添动漫IPO募资主要用于产品开发•●◆○、扩充产能□●■•、提升品牌知名度及丰富IP组合等○…。

　　经过数年对 IP 运营的摸索-□，蔡建淳带领团队蹲点各个学校□◆…▲，他发现奥特曼卡牌在学生中疯狂流行-▪▷●★◇，

　　这大概也会成为一段教训★■。○◇…“奥特蛋•▪”的推出堪称一场冒险▽▼•◇。也正是这些企业盈利有差异的本质•▲。用户会一直想收集••-◇，2016年■☆，而孩子们则为IP周边买单=…▼。比泡泡玛特还早了15年☆▪△，而是做▪…=“角色成长型零食盲盒▼■▪”动画更到哪集▷▼，蔡建淳将奥特曼形象首次融入糖果产品设计■◇○□○☆，IP生命周期就能拉长…□◇■▲！